xk星空体育：中兴通讯（000063）2025年半年度管理层讨论与分析

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　　证券之星消息，近期中兴通讯（000063）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

　　2025年上半年，技术创新推动数字化、智能化、低碳化加速发展，本集团坚持研发投入，巩固网络连接业务基本盘的同时，把握人工智能浪潮带来的机遇，深度参与智算基础设施建设，致力于“成为网络连接和智能算力的领导者”。技术引领是本集团发展的根基，本章先就本集团2025年上半年核心技术创新进行阐述，再详细讨论本集团2025年上半年的经营情况，并对2025年下半年进行展望。

　　数智化转型大势所趋。首先，数字化的经济作为经济高水平发展的核心支柱之一，已成为普遍共识；其次，全球日趋增多的不确定性风险，也成为倒逼企业乃至社会数智化转型的主要的因素，更重要的是，碳中和慢慢的变成了全球生存发展的共同基础，数智化转型也是加速绿色低碳的关键路径。

　　大模型和生成式AI为数智浪潮推波助澜，新场景和新业态蓄势待发。全球已确定进入AI驱动的产业革命，AI将对生产生活的方方面面产生深远的影响。面对数据体量爆发式增长、应用场景多元化拓展、AI模型参数量指数级增加等发展形态趋势，数字基础设施也将面临更多融合极简、高效绿色等需求，而数智化能力则被赋予灵活性更好、敏捷的期待。本集团基于自身在DICT领域四十年的全栈全域技术积累，积极把握数字浪潮的机遇，致力于成为“网络连接和智能算力的领导者”，坚持广泛协作、开放利他，致力于为客户创造价值，为产业贡献智慧，与伙伴互惠互利，做社会责任担当。

　　本集团一直秉承“着眼客户，领先时代”的技术理念，积极把握5G及未来演进、新基建、数智化转型、东数西算、双碳经济等重大机遇，坚持锚定目标、凸显优势，立足“网络连接和智能算力的领导者”，持续发力“连接+算力+能力+智力”，助力客户及合作伙伴构筑极效绿色的数智底座和契合场景需求的数智综合解决方案，加速全社会数智化转变发展方式与经济转型。在AI领域，本集团提供从基础设施到应用的全栈全场景智算解决方案，并已形成高速互联、在网计算、算力原生、无感迁移、数据处理和算法优化等多项关键技术积累。通过持续强化DICT端到端全系列产品及数智化解决方案的竞争力，本集团市场占有率稳步提升、市场格局进一步优化。

　　本集团自1996年开始芯片研发，在先进工艺设计、先进架构和封装设计、核心知识产权、数字化高效开发平台等方面持续强化投入，已具备业界领先的芯片全流程设计能力。本集团扎根DICT芯片底层研发技术，随着算网一体化发展，围绕“数据、算力、网络”构建极效、绿色、智能的全栈算网底座，通过打造满足“云、边、端”多样化场景核心需求的产品体系，支撑竞争力持续引领。

　　本集团自主研发的金篆数据库GoldenDB加速推动国产数据库从“可用”迈向“好用”、“用好”进程，繁荣国产数据库生态建设；新推出的一体化设计使用户得到满足全场景需求，帮助用户实现对原有数据库的快速平滑迁移；与AI深层次地融合，让数据管理更智能、开发更高效、决策更精准，助力产品创新。根据中国信息通信研究院发布的《中国数据库产业图谱（2025）》，在事务型数据库领域金篆数据库GoldenDB位列金融、运营商行业第一位置，并位居政务、交通、能源重点行业前列。

　　本集团自2001年开始操作系统的自主研发，在内核、基础库、虚拟化、智能化、工具链等核心方向取得一系列成果，实时性、可靠性、安全性处于业界领先水平，形成涵盖嵌入式、服务器、桌面、终端等设备类型的操作系统全系列解决方案，大范围的应用于通信、汽车、电力、轨道交通、民用航空等行业，为全球客户提供功能强大、安全可靠、生态健全的基础软件，荣获中国通信学会科学技术一等奖和第四届中国工业大奖。本集团操作系统先后通过OSDL（开放源码开发实验室）电信级Linux认证、信息安全技术-操作系统安全技术四级认证、中国网络安全审查与认证中心EAL4增强级认证、汽车电子ISO26262ASIL-D管理认证与产品认证、IEEE（电气与电子工程师协会）的POSIXPSE52认证、服务器操作系统的国家安全可靠测评、软件供应链安全能力三级（优化级）认证。

　　依托以芯片、算法、架构为核心的强大底层能力，面向运营商客户和行业客户打造高效、智简、绿色的移动通信网络。本集团精细化深耕5G场景，为高铁、室内热点、景区等场景，打造特色产品方案，以多频、多模和高集成度、高能效的特性，构建卓越网络，协同运营商持续拓展5G-A创新、应用及实践。

　　无线接入：面向站点极简改造，采用业界最强Super-N2.0功放技术，使能12通道超宽带RRU、六频合一RRU等多款超高集成度的射频模块，大幅节省站点天面，节约能耗超35%；面向网络极速演进，拥有吞吐量达20Gbps的2.6GHz+4.9GHz双频64TRAAU、吞吐量达25Gbps+的1.6GHz带宽毫米波AAU、中频池化MiCell毫米波分布式小站等多个业界首款产品；面向网络极优部署，1.8GHz+2.6GHz双频RRU，以突破性“功率随行”方案实现RRU信号与列车位置精准匹配，实现高铁场景4/5G覆盖一步到位，无需现网天线G精细化场景运营，以四频QCell满足室内高热场景需求；推出灵犀单元qNCR创新方案，有效提升电梯、地下停车场等弱覆盖封闭场景的网络信号。

　　AI融合：本集团发布AIRRAN方案，以异构计算的基站智算引擎（AIREngine）为智能中枢，结合追焦天线、智能光模块、绿色智能配电单元等系统的升级，构建AI与RAN深层次地融合的基础设施；推出基于AIRRAN的AgentGuard方案，为业务Agent提供保障，助力移动AI时代终端业务的通用化与群体智能协作的持续演进。

　　5G-A演进：携手运营商加速超双万兆网络、通感一体、空天地一体等一系列5G-A创新技术应用落地及产业成熟。在万兆网络方面，拓展新文娱、新制播等多样化新业态。基于超大容量5G-A分布式微站和基站级算力的专网方案，服务2025央视总台春晚，实现无线超高清视频拍摄，机位布设简单并可灵活穿插，并携手MobileWorldLive在2025世界移动通信大会期间开设5G-A无线路用户超密集并发场景。在通感一体方面，业界首发大张角128TRAAU产品，实现0-600米低空一体通信和感知能力，在物流配送、低空安防、低空智慧园区、水域安防检测等众多领域与运营商及行业合作伙伴展开合作，试点覆盖25个省市自治区、超过100个项目；携手31家企业启动低空产业生态平台，整合产业链上中下游资源，构建“技术共创、场景共探、市场共赢”的协同低空经济生态体系。在空天地一体方面，完成国内首次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证及综合业务承载验证测试；完成业界首个NR-NTN+VoWiFi融合组网验证；在终端直连低轨卫星在轨技术试验取得新突破，完成基于3GPP标准的手机直连低轨卫星NR-NTN实时语音实验室验证；助力中国电信发布国内首个IoTNTN运营级商用网络。

　　本集团推出首个AI原生核心网AIRCore，通过深度集成大语言模型、通信大模型、数字孪生等前沿AI技术，实现从云原生到“AI+云原生”，创新性构建三级智能体协同架构，突破传统核心网能力边界。在业务方面，推出通话智能体，融合大语言模型（LLM）、文本到语音（TTS）、语音合成及检索增强生成（RAG），将传统拨号盘升级为“意图驱动型交互式门户”，重构人机交互范式。在连接方面，推出业务体验保障智能体，基于NWDAF、AI-UPF、通信大模型三大核心能力，实现业务精准识别、套餐实时推荐、网络动态保障、体验实时感知、网络自主优化全流程闭环。在运维方面，推出孪生仿真智能体，基于高精度数字孪生仿真及多维小模型协同，实现网络风险或隐患提前识别和预防，仿线%以上，周期由天级缩短至分钟级，从被动保障到主动预防，增强网络抗风险能力。

　　固网接入：发布业界首个三代时分50G-PON，解决ITU50G-PON与IEEEEPON制式兼容的行业难题，采用世界首创技术实现对称速率50G-PON、10G-EPON、EPON三代系统在同一个光分配网络（ODN）协同工作，为运营商网络平滑升级铺平道路。打造全生命周期、全流程端到端ODN方案，实现定障时间缩短超90%、光链路故障诊断精度1米、资源识别准确率100%。Tbit全光平台连续4年保持GlobalDataLeader最高评级。全光园区产品矩阵完善，可灵活适配不同规模企业，助力运营商高效拓展新市场；联合中国移动推出光/视/算/安四合一产品，支持16路摄像头，内置6T算力，兼容多种算法，满足中小企业智能化需求；联合中国电信打造高阶政企融合网关，内置133T算力，集成DeepSeek模型，助力企业构建本地知识库、提升代码效率，赋能企业高效运营；发布“AI万兆全光园区”解决方案，在超宽带、超融合、全AI三大领域实现革新，推动园区基础网络设施在AI与万兆全光的驱动下迎来新一轮的演进革命。

　　光传输网络：全球首发C+L全频一体化光模块，联合运营商完成全球首个C+L一体化80x800G现网试点，创造基于空芯光纤的单波1T光信号超1万公里传输的世界纪录；联合国际运营商完成全球首个基于12THz谱宽的1.6T现网试验。“最强C+L全频一体化光模块”、“空芯光纤传输系统突破和创新”、“可插拔800GOTN解决方案”、“基于意图的OTN业务自动开通”斩获四项Lightwave+BTR光通信年度创新大奖。根据Omdia最新报告，本集团连续4个季度保持OTN800G可插拔端口发货量全球第一。

　　IP网络：本集团高性能、超大容量高端路由器，支持高密度400GE/800GE超宽连接能力，业界唯一内置芯片增强确定性网络EDN；通过内置AI引擎升级高阶智能，实现业务流级调度和保障，闲时动态节能达17%。本集团与西班牙运营商MASORANGE联合完成800GEIP骨干网商用。面向AI浪潮，发布业界首款融合DeepSeekR1轻量化大模型的SPN通感算一体机，已在中兴河源工厂完成试点。根据GlobalData最新报告，本集团IP高端路由器获Leader最高评级，综合评分位列参评厂商榜首。

　　在算力基础设施领域，面向AI大模型带来的新机遇，本集团强化智算有关产品的研发，通过自研芯片、AI服务器等硬件与AI工具链、软硬协同优化等软件能力，结合智能体工厂，提供端到端、全栈全场景智算解决方案，满足多样化AI场景需求。

　　本集团提供满足全场景需求的系列服务器产品，适配业界主流CPU和GPU，为用户更好的提供多样化选择；并通过算、存、网全域协同，提升智算资源的性能、稳定性。

　　全系列全场景：提供高性能训练服务器、超高的性价比推理服务器、开箱即用智算一体机（包括：训推一体机、推理一体机、应用一体机）、全系列通算服务器、高性能文件存储，满足从中心到边缘的多样化智算建设需求；已突破互联网、电信、能源、交通等行业头部企业并落地应用。

　　自主创新：自研定海芯片，支持RDMA标卡、智能网卡、DPU卡等多种形态，提供高性能、多样化的算力加速硬件；携手产业伙伴推进GPU高速互联开放标准，打造新互联超节点智算服务器。

　　本集团星云智算网络方案持续进阶，推出业界最高密度576口800GE框式以及最紧凑32口400GE盒式交换机，打造国产领先端到端解耦400GE/800GERoCE无损智算网络；通过三重创新流控技术实现数据无损传输，在智算中心内实现高达98%的网络吞吐效率和5us级快速流量拥塞调优，助力集群算效提升。国产超高密度230.4T框式交换机，以及全系列51.2T/12.8T盒式交换机，性能业界领先，在运营商、互联网、金融等市场的百/千/万卡智算集群规模商用。根据GlobalData最新报告，本集团数据中心交换机系列新产品保持国内同产品最高评级VeryStrong。

　　作为模块化数据中心的始创者，本集团从绿色节能、快速易构、弹性融合、智慧管理、安全可靠等方面建设高可用数据中心。推出全系列预制模块化解决方案，满足从超大规模到微小规模、从新建到改造的全场景解决方案。构建自研产品核心竞争力，打造在智算场景下的数据中心全栈解决方案和端到端交付能力；推出第三代模块化间接蒸发冷却空调、全系列液冷、交直流一体化电力模块、全场景AI能效调优、装配式数据中心等创新产品和方案。

　　本集团数据中心产品在全球拥有超过450个项目案例，部署30多万个机架，机房面积超过280万平米，获得国内外行业奖项超过70个。

　　本集团AIBooster智算训推软件平台，为客户提供一站式AI解决方案；除可商用、可持续运维支持的智算训练以及推理服务，还将工程能力和经验工具化，为客户简化AI创新工作量、降低大模型迁移成本。

　　资源管理：向下屏蔽底层异构加速硬件差异，提供多样化算力的灵活调度，为模型运行提供高性能、高可靠的运行环境。

　　AI工具集：提供从数据处理、模型开发、训练、优化、评估到部署的端到端工程工具集，满足智算大模型全生命周期业务需求，明显降低开发门槛；提供模型迁移工具，实现大模型在不同厂家GPU上平滑迁移。

　　应用开发：开源Co-Sight智能体，并推出Co-Sight智能体工厂解决方案。借助低代码平台与模块化架构，开发者与企业能快速定制并规模化部署AIAgent，加速AI创新应用落地。

　　通信能源：本集团提供全产品、全场景、全生命周期的端到端供电解决方案，基于智能光伏、超高效变换、智能备储、智能配电、智能温控、AI多能调度等关键创新技术，打造极致“零碳”能源网，聚焦极简站点、绿色机房、绿色园区、能源运营等领域的落地，全方面提升网络PAV、降低TCO，引领能源数字化。作为全世界领先的通信能源供应商，本集团持续深耕功率变换核心技术，整流器效率和功率密度技术指标保持行业领先。国内通信能源领域市场占有率领先，海外市场全线突破，国际塔商市场订货实现同比增长超过100%。

　　新能源：本集团提供绿色发电、智慧储能、智能用电、能源管理等产品及解决方案，为全球运营商、政企行业客户提供智慧清洁能源，助力客户节能减排，节约电费，保障用电；已累计执行超110项光伏项目与智能微网项目、超20项工商业储能项目，具备新能源项目EPC能力与资质。2025年上半年，本集团新能源布局初显成效，土耳其电信Sivas首签128MW太阳能电站大单，成为海外业务增长新引擎。

　　本集团从整体解决方案到系列终端产品，为家庭用户打造高品质的网络体验，持续保持领先，根据Omdia最新报告，本集团PONCPE、IP机顶盒发货量全球第一。

　　FTTR：发布RoomPON6.0系列产品，包括业界首款家庭全光智慧屏FTTR，实现智家控制、全屋安防、可视网管等，构建智慧家庭一体化解决方案；发布家庭全光智慧云FTTR，通过算力叠加家庭存储，实现便捷存储、智能分类；发布端到端万兆FTTR主从网关，搭载XGS-PON接口、标配10GE网口、Wi-Fi7，布局未来家庭万兆业务；发布全球首个一体化管理平台SCP2.0，支持ONT/Mesh/FTTR/IPC/STB等多种设备管理。

　　智慧中屏：联合中国移动打造智慧中屏家庭生态入口，率先拓展智慧家庭健康养老内容、全屋智能、家庭安防三大入口，已在福建、云南、广东打造示范点。联合中国电信数字生活公司打造中国电信AI中屏，依托端云AI能力拓展丰富AI垂类应用，已在上海、江苏、浙江商用落地。与运营商合作首推观海系列智慧中屏产品，成为国内运营商市场自研智慧中屏第一品牌。

　　Wi-Fi路由器：在运营商市场，全球首推全系列全制式灵妙Wi-Fi7路由器，测速达全球最快的14Gbps+；国内首发Wi-Fi7路由器，采用独家五天线技术，较传统四天线%；本集团Wi-Fi路由器在国内运营商市场占有率第一。在消费的人市场，本集团Wi-Fi路由器成为品类TOP品牌，收入保持迅速增加，国内电商市场路由器零售额排名进入前三。

　　本集团致力于将“AIforAll”理念付诸实践，不断拓展AI技术应用于手机、PC、平板、移动互联产品及智能穿戴设备等终端生态体系的广度与深度，加速AI普及普惠。

　　手机和创新终端：本集团在业界率先提出“AITogether”理念，让优秀的大模型在充分协作的基础上各显其能。推出个性旗舰努比亚Z70SUltra摄影师版、国民小折叠努比亚Flip2等新品，创造了多专家大模型实现系统级交互整合的新范式，通过星云引擎智能调用多专家大模型，让手机自动选择最合适的专家处理问题，带来精准、高效、安全的AI体验。红魔和努比亚Neo系列分别聚焦高端电竞玩家和游戏爱好者，全方面覆盖游戏手机市场。努比亚平板Pro是努比亚的首款平板产品，可使用户得到满足在工作、学习与娱乐等多场景下的多元化需求。

　　移动互联产品：通过AI赋能，本集团移动互联产品基于全新GIS（Green、Intelligence、Security）理念，持续推动个人与家庭终端、工业互联终端、车联网终端技术革新，打造绿色、智能、安全的连接服务。根据TSR最新报告，本集团5GFWA&MBB市场占有率连续四年全球第一；根据ABIResearch最新报告，本集团5GFWACPE竞争力全球第一。

　　本集团拥有驭风、扶摇、玲珑、逍遥等全系列云电脑产品，全新发布AI创新终端中兴自由屏，凭借27英寸高清触控大屏，集成电视、超大PAD、云电脑等多元功能，搭载5G与AI核心技术，开启N合一“智能屏幕”全新赛道。根据IDC最新报告，本集团蝉联中国桌面云终端市场第一。

　　2025年上半年，在运营商市场，本集团支撑中国移动云电脑规模化商用，独家中标中国移动4万并发用户云电脑项目；助力中国联通突破云电脑业务，推动联通云电脑服务正式上线；创新终端二合一云PAD上半年销量突破100万台，驱动云电脑ToC/H业务增长。在政企市场，突破了浦发银行、国泰海通证券、人行征信中心等头部金融机构，奠定金融行业第一品牌的市场地位。

　　本集团发布数字星云4.0，在数据、场景、算法层面实现飞跃，打通AI落地的最后一公里；实现开发能力组装化，提供丰富的语料库管理工具，通过数字矩阵和数据湖仓一体，高效利用和管理数据；开发中心包括一站式的AI开发工具，用于大模型的开发和训练，应用开发方面推出开源智能体，打造智能体工厂，助力行业用户“分钟级”构建AI应用；提供模型仓库，星云大模型支持更多模态，扩展更多任务类型。依托强大云网底座与核心能力，将领先AI技术融入千行百业的数智化转型，打造端到端智能解决方案。

　　本集团自研中兴星云大模型，包括基础大模型和研发大模型、通信大模型、行业大模型等领域大模型，在算法创新、数据工程、高效算力平台等关键方面持续投入并强化能力。基础大模型包括2B到80B大语言模型、视觉大模型以及多模态大模型，覆盖从手机、边缘到中心云各种部署场景。通信大模型持续提升思维链推理能力、智能体协同能力，在通讯业务场景，大幅度的提高问题分析和AI决策的准确性；面向高阶自智网络场景，通过强推理模型与知识图谱的搜索相结合，助力高价值场景快速达到L4；在无线故障场景，通过Co-Sight超级智能体的建设，使得平均故障恢复时长降低17%。研发大模型在国内权威第三方机构SuperCLUE测评中位列推理榜第一、总成绩第二；在研发提效方面，基于研发大模型的研发工具围绕智能体建设，支持需求、设计、编程、测试等场景流程贯通，有效提升整体研发效率。行业大模型融合语言、视觉及多模态能力，在工业、政务、水利、交通等领域落地；助力南京江宁区一网统管分析研判系统建设，赋能城市治理从粗放到精细，事后评分提高60%；在苏州太仓港现代码头部署机器视觉烟火检测大模型及应用，精准过滤99%误报，硬件成本降低60%。

　　本集团一站式元宇宙引擎核心能力持续演进，推AI内容生成算法，支持对人、物、场的高效三维重建；基于网媒融合技术推出沉浸式通信、5G-AVR大空间沉浸剧场、轻量化AR拍摄系统、工业元宇宙平台和MR虚拟实训等解决方案，支持元宇宙应用提质创新，被评为中国元宇宙五星级供应商；ZTEXRExplore和5G-AVR大空间沉浸剧场荣获国际质量创新大赛一等奖。本集团在数字文旅、教育研学等领域持续推进，落地国内首个电影级数字文博VR大空间项目湖北省博物馆《穿越青铜纪》、广西茜英5G-AVR大空间沉浸式体验基地等项目。

　　本集团发布可信数据空间方案“数字矩阵”，同步推出轻量型连接器产品，助力行业客户打破壁垒，释放数据要素市场化价值；发布AI应用防火墙，为企业构筑安全防线，抵御新型网络威胁；作为全国数据标准化技术委员会多个标准组的成员单位、北京数据标准化技术委员会数据资源组副组长和多个小组的成员单位，热情参加数据标准建设以及多地可信数据空间试点项目建设。

　　本集团聚焦高价值场景，基于数字星云4.0打造100多个行业数字化、智能化创新方案；构建千企生态规模，在工业、政务、水利、交通、能源等多个领域落地一系列标杆项目，斩获GSMAGLOMO、GTIAwards等多项荣誉。

　　本集团南京滨江智能制造基地通过中国信息通信研究院泰尔认证中心评估，荣获国内首个五星5G工厂。聚焦汽车制造、光伏锂电制造、油气化工等领域，中标吉利汽车集团AGV年度框架项目，持续加深智能物流领域的合作；助力本溪工具建设5G智慧工厂，荣获GTI“市场发展及业务价值奖”；联合茅台集团、华润建材科技、正泰集团等企业持续深化数字化转型。

　　本集团携手行业伙伴探索AI技术与高价值场景的深层次地融合，通过冶金集中管控、安全生产、数字移动运维、智慧能源管理、冶金钢铁行业智算以及大模型等场景方案，助力冶钢行业数智化转型。本集团携手河钢集团建设北方联合创新中心，发布钢铁行业智算一体机，打造钢铁全流程大模型；携手云南神火推出基于DeepSeek的企业级冶金工业大模型，打造高效、超高的性价比的AI智能化解决方案；与宝武集团、鞍钢集团等多家头部企业持续项目合作。

　　本集团拥有多类型本安型基站、极简核心网、小型化切片工业环网、矿山工业网络站点平台、矿山大模型、综合管控等系列定制化产品和方案，热情参加国家能源局和中国煤炭协会有关标准规范的制定工作。聚焦于数字星云智能洗选、矿山智能视频、矿山AI数字智能体等价值场景，携手60+伙伴与40+龙头客户合作，在全国实现500+智能矿山项目落地。

　　本集团推出电力数字化场站解决方案，联合国家电网完成福建厦门、湖北宜昌等地数字换流站建设，联合南方电网在贵州、云南、海南等省落地数字化场站项目。在发电领域，与国家能源集团、京能集团、华电集团等头部企业合作，聚焦光伏、风电、火电、水电等发电场站的智慧运维场景，在辽宁、湖南、云南等多地实现5G+AI智慧电厂项目落地，发电数字化场站方案入选《2024智慧电厂产业洞察白皮书》优秀方案和案例。

　　本集团以云平台和数字星云为核心构筑交通算力大脑，打造基于大模型的数智底座：在城轨领域，参与“青岛地铁人工智能联合创新体”，助力国内城市轨道交通行业首个人工智能大模型的发布；在公路领域，打造云化收费站、公路可信数据空间、公路全息感知等创新方案，参与多省的公路智慧化建设；在铁路领域，参与多个路局集团的大模型应用试点。

　　本集团提供业界唯一实现公专一体的空天地无人机应急救援平台解决方案，大型无人直升机救援平台在2024年特别国家自然灾害应急能力提升工程的航空应急项目中标11个省份。本集团服务数字社会建设，参与南京、深圳等城市治理项目及南京、昆山、长沙、太原的城市安全项目。本集团基于数字孪生水利方案，永定河山峡段极端天气通信保障系统入选水利部成熟适用水利科技成果推广清单；联合水利部长江委水文局发布“九派”大模型，入选年度“水文行业十件大事”；参与南水北调东线G+智能巡检机器人助力泵站管理降本提效。

　　本集团位列全球专利布局第一阵营，是全球5G技术探讨研究、标准制定主要贡献者和参与者。截至2025年6月30日，本集团拥有约9.4万件全球专利申请、累计全球授权专利超5万件。其中，在芯片领域，拥有约5700件专利申请、累计授权专利超3700件；在AI领域，拥有近5500件专利申请，有近一半已获授权。本集团持续向ETSI申明5G标准必要专利，有效专利族数量稳居全球前五。本集团在中国专利奖评选中已累计获得11项金奖、3项银奖、39项优秀奖。

　　本集团是ITU（国际电信联盟）、3GPP（第三代合作伙伴计划）、ETSI（欧洲电信标准化协会）、NGMN（下一代移动网络）、IEEE（电气与电子工程师协会）、CCSA（中国通信标准化协会）、5GAIA（5G应用产业方阵）、AII（工业互联网产业联盟）等200多个国际标准化组织、产业联盟、科学协会和开源社区的成员，并在GSA（全球供应商联盟）、ETSI（欧洲电信标准化协会）等多个组织担任董事会成员，100多名专家在全球各大国际标准化组织、产业联盟、科研协会和开源社区中担任主席/副主席和报告人等重要职务。

　　2025年上半年，面对全球经济稳步的增长放缓的复杂环境，中国ICT市场展现出强大的发展韧性。传统电信业务基本盘稳固，为市场提供了“压舱石”，算力基础设施建设全面提速，人工智能正从“新驱动力”变为引领行业发展的“核心引擎”。

　　在基础通信领域，产业高质量发展呈现“存量稳固”与“增量优化”并行的双重特征。根据工信部数据统计，上半年电信业务收入达9055亿元，同比增长1%，固定宽带与移动电线亿户的规模。同时，网络建设的战略重心从“广覆盖”转向“深度优化”，5G建设聚焦场景化补强和室内覆盖等精细化领域。面向未来的网络演进加速，400G光网向省干下沉，运营商正积极部署以通感一体为代表的5G-A技术，并依托逐步成熟的50GPON技术，前瞻性地探索万兆商业场景。

　　在人工智能领域，技术创新不断催化ICT产业的结构性变革。以DeepSeek为代表的大模型技术突破，极大地推动AI应用跨越了“能用”的门槛，迈入“好用、实用”的新阶段。AI应用的价值跃迁，正转化为对算力基础设施的巨大需求，激发新一轮投资热潮。AI技术不再是空中楼阁，而是通过与先进制造、医疗健康等实体经济深层次地融合，为全社会的数字化、智能化转型提供坚实的算力底座。

　　在智能终端领域，智能终端在AI的全面赋能下进入场景革新的时代。2025年上半年，家庭终端方面，FTTR的加速部署正在打通智慧家庭的“网络命脉”，为高清视频、全屋智能等高阶应用的规模化落地扫清了障碍。个人终端方面，AI手机已成为行业风向标，其核心价值不再是硬件堆砌，而是通过端侧大模型提供原生的AI功能（如实时翻译、智能消除），创造出个性化、智能化的差异化体验；云电脑方面，集成AI的云电脑正在实现从“工具型应用”向“智能体服务”的蜕变，通过端云协同与多模型聚合，精准匹配高算力、高智能的业务需求，开拓全新的服务边界。

　　2025年上半年，国际电信运营商的资本开支呈现回暖态势。在网络设备投资稳步恢复的同时，算力底座和新能源投资持续加强。未来几年，5G与光纤网络的连接能力深化、AI大模型与算力等数智化业务的拓展，将一同推动行业发展。

　　在无线G部署呈现差异化演进的特征。发达市场的战略重心已转向5GSA（独立组网）模式，释放5G潜能，深耕高价值的行业应用；亚太、拉美等新兴市场则聚焦于扩大5G基础覆盖，持续推进全球部署进程。截至2025年6月底，全球超630家运营商投资5G，部署了354张5G商用网络。在此基础上，5G-A正成为领先运营商构筑网络能力护城河的关键技术；而AI则深度赋能网络运维，驱动无线网络向自优化、高能效的智能化方向迈进。

　　在有线网络领域，生成式AI的普及正成为推高数据流量、驱动固网市场持续扩大的催化剂。运营商正从“接入”和“传输”两端同步推进网络升级。在接入侧，光纤宽带的普及持续深入，10GPON已进入规模部署的成熟期，部分领先运营商已开始前瞻性地探索50GPON的商业化路径。在传输侧，为匹配强大的算力和数据需求，骨干网向400G以及更高速率的现代化改造正在全方面推进，以夯实网络的承载根基。

　　在新业务领域，在算力侧，智算需求指数级增长正推动各国加速建设数据中心、智算服务器等算力基础设施。算力的高度集中也带来了严峻的能源挑战，使得绿色算力从一个加分项变为必选项，其相关节能技术与数据中心建设已成为产业可持续发展的关键。在手机侧，经过2024年的快速修复后，2025年上半年全地球手机市场进入增速放缓的平稳期，AI大模型则被行业普遍视为赋能手机、重塑使用者真实的体验的核心破局点。

　　2025年上半年，面对人工智能加快速度进行发展的挑战与机遇，本集团坚持创新引领，加速从“连接”向“连接+算力”战略升级，积极开拓新的增长引擎，构筑企业长远发展的新动力，成为网络连接和智能算力的领导者。

　　2025年上半年，本集团实现营业收入71552734千元，同比增长14.51%；归属于上市公司普通股股东的净利润5057571千元，同比减少11.77%；归属于上市公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润4103900千元，同比减少17.32%。

　　展望2025年下半年，公司紧抓AI浪潮带来的市场机会，以“稳中求进、守正出新”为经营基调，在保持以无线、有线产品为主的第一曲线业务市场占有率稳中有升的同时，加速拓展以算力、手机为代表的第二曲线年全年公司有信心收入重回增长轨道，实现稳健经营。

　　在运营商网络领域，国内市场，公司将继续挖潜运营商传统网络产品，推动5G-A、50GPON接入升级，以及400GOTN建设下沉至省干网、智算规模应用带动IP骨干网及城域网升级，积极探索新商业模式、新技术迭代的空间，稳住国内运营商网络的基本盘；同时，深化与运营商在算力网络、云网融合、智能网络方面的合作，借助算力需求从训练逐步转向推理的机会窗，推动服务器及存储、数据中心交换机、数据中心等核心产品方案的落地。国际市场，公司坚持大国大T战略，把握无线现代化改造、光纤建设机会，聚焦优势产品，健康经营。

　　在政企业务领域，随着AI应用加快速度进行发展，智算依然是网络行业的投资重点，同时，金融行业信创替代和智算建设将进一步提速，能源行业电力数智化发展进入新阶段，交通在超长期特别国债支撑下投资保持高位运行。公司将聚焦上述重点行业需求，一是，加深与互联网和金融行业头部客户的战略合作，推动通用计算、智能计算及信创服务器等产品规模化应用，深化电力、交通等重点行业的业务布局，逐步提升算力产品的市场占有率；二是，继续推进“大企业-小团队”的敏捷组织运作模式，强化市场响应速度和客户服务能力，同时，整合企业内部资源，形成合力；三是，秉承开放心态，实现资源共享和优势互补，与合作伙伴共同打造整个生态链的竞争力。

　　在消费者业务领域，公司以“AIforAll”为核心战略，通过AI家庭、AI手机、移动互联产品、云电脑等创新产品矩阵协同发力，实现技术普惠与商业经济价值双突破。家庭终端方面，AI技术革命打破了既往智慧家庭范式，公司扩展AI家庭产品，布局AI家庭网络、AI家庭算力、AI家庭智能屏、AI家庭陪护机器人“四大件”，保持市场领头羊。手机和移动互联产品方面，公司产品、品牌、渠道协同发力，在产品上，依托多年技术积累和创造新兴事物的能力，推出存在竞争力的产品，在品牌上，追求差异创新，提升品牌知名度与影响力，在渠道上，继续强化公开渠道市场，做大规模。云电脑方面，把握市场加快速度进行发展的机会窗，凭借先发优势，加快运营商市场规模化突破，同时积极拓展政企市场，奠定行业地位。

　　面对新一轮科技革命和产业变革的历史性机遇，公司致力于成为“网络连接和智能算力的领导者”，强化韧性，通过夯实第一曲线、发力第二曲线，筑牢人才、合规、内控三大基石，致力于实现长期、健康、可持续的发展，持续为股东、客户及社会创造更大价值。

　　国际经济及政治形势纷繁复杂，本集团业务及分支机构运营覆盖多个国家和地区，业务开展所在国的宏观经济、政策法规、政治社会环境等各不相同，包括法律和法规、税务、汇率、政局（如战争、内乱等）等各方面的风险都将继续存在，可能对本集团的经营产生一定的影响，相关合规风险对本集团经营可能产生的影响请见本报告“财务报告附注十三、承诺及或有事项2.或有事项2.1”。本集团致力于通过建立完整的合规管理体系来识别并遵从业务所在国的法律和法规、贸易、税务等政策规定，保障合规经营；并与外部专业机构合作分析和应对国别风险，对评估风险较高的地区的具体业务通过购买必要的出口保险、通过融资途径以降低可能的损失。

　　全球AI技术突破加速行业竞争变革背景下，本集团在拥抱机遇的同时，也认识到伴随的风险：一是AI模型效果与预期可能有偏差，AI技术的应用实效存在不确定性；二是AI生成内容的真实性、安全性问题凸显，全球相关监督管理要求持续趋严。为有效应对风险和把握机遇，本集团已将AI技术发展纳入长期战略，秉持负责任创新和AI向善的原则，在产品智能化开发、运营效率提升、客户服务交互及数据驱动决策支持等环节审慎应用AI技术，同时通过科技伦理审查强化技术整合与风险防控，确保AI应用符合监督管理要求，在技术变革中把握发展机遇。

　　本集团一直着力于产品技术的研发和知识产权的保护与管理。本集团在生产的产品及提供的服务上使用的“ZTE”或者“ZTE中兴”标识均享有注册商标专用权，并尽最大可能在这一些产品及服务上采取包括但不限于申请专利权利或著作权登记等多种形式的知识产权保护。然而，即使本集团已采取并实行了十分严格的知识产权保护的方法，仍不能完全避免与其他电信设备厂商、专利许可公司以及与本集团存在合作伙伴关系运营商之间产生知识产权纠纷，本集团将继续秉承开放、合作、共赢的方式推进有关问题的解决。

　　本集团合并报表的列报货币是人民币，本集团汇率风险大多数来源于以非人民币结算之销售、采购以及融资产生的外币敞口及其汇率波动，可能对本集团经营产生的影响。本集团持续强化基于业务全流程的外汇风险管理，通过商务策略引导、内部结算管理、融资结构设计与外汇衍生品保值等举措，降低汇率风险；本集团亦加强汇困国家的流动性风险管理，尝试推进海外项目的人民币计价及结算，以期长远降低汇率风险。

　　本集团的利率风险大多数来源于于有息负债，本外币的利率波动将使本集团所承担的利息支出总额发生变动，进而影响本集团的盈利能力。本集团主要运用有息负债总量控制及结构化管理来降低利率风险：有息负债总量匹配集团经营发展的资金需求，通过提高本集团现金周转效率、增加本集团自由现金流量来实现总量控制；有息负债的结构化管理主要是结合市场环境变化趋势，不断拓展全球低成本多样化融资渠道，通过境内外、本外币、长短期、固定或浮动利率的债务结构组合，辅之以利率掉期等衍生金融工具，进行利率风险的综合控制。

　　本集团为客户提供全方位的通信解决方案，由于本集团业务开展迅速，客户群体庞大，各类客户的资信存在一定差别，不同的资信状况对本集团的业务发展带来一定的影响，本集团主要是通过客户资信调查、客户资信评级与授信、客户信用额度管理及风险总量控制、对付款记录不良客户实施信用管控等内部信用管理措施识别和管理信用风险，及通过购买信用保险、采用合适的融资工具转移信用风险，以减少上述影响。

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