当地时间6月11日，英伟达CEO黄仁勋在GTC巴黎大会上宣告，公司计划在7个欧洲国家树立AI技能研究中心，在欧洲制作超20座大型AI工厂，方针是让欧洲AI算力在2026年完结10倍腾跃，构建区域AIECO。英伟达还发布了一系列协作细节，如与法国MistralAI深化协作，后者将布置1.8万块英伟达最新Grace Blackwell芯片共建AI云；在德国帮忙制作“国际首个工业AI云”工厂，装备1万块GPU，携手西门子等工业软件巨子专心于工业设计和模仿。
近两周AIDC电力设备板块体现分解，涨幅前三分别为不间断电源UPS（+4.8%）、铅酸电池（+3.8%）与变压器及开关柜（+2.0%）。个股方面，近两周涨幅前三分别为明阳电气（+10.5%）、雄韬股份（+10.1%）和科华数据（+8.1%）。
职业观念：数据中心电力设备品类很多，电力传输链路较长，包含维谛、伊顿、施耐德等在内的全球巨子深耕详尽区分范畴多年，已构成完好的产品序列和强壮的解决方案供给才能；国内企业聚集数据中心职业时间比较短，但在各细分产品和环节已具有较强的竞赛优势，头部企业正逐渐树立解决方案供给才能。此外，跟着算力芯片国产代替的继续推动，数据中心价值链有望全体向中国企业搬运。2025年有望成为全国际AIDC制作元年，国内外首要云厂本钱开支有望迎来放量。主张继续重视数据中心供配电技能革新，800V HVDC和固态变压器有望逐渐使用。
产业链整理：从事变压器/开关柜事务的公司包含金盘科技、明阳电气、伊戈尔、新特电气、伊顿等，从事UPS/HVDC事务的公司包含中恒电气、科士达、科华数据、维谛技能等，从事服务器电源事务的公司包含麦格米特、欧陆通、泰嘉股份等，从事BBU事务的公司包含湛蓝锂芯、豪鹏科技、亿纬锂能等，从事铜衔接事务的公司包含沃尔核材、安费诺等。
2025年4月全国电源工程出资完结额为611亿元，同比+11.8%；2024年全年累计完结额为11687亿元，同比+20.8%。2025年4月全国电网工程出资完结额为452亿元，同比-2.4%；2024年全年累计完结额为6083亿元，同比+15.3%。
2025年6月8日，国网输变电设备第三次变电设备（含电缆）投标公告发布，本次投标共579个标包，同比相等，环比添加58包；按照上一批次中标均价预算，估量本批次中标金额约196亿元，同比+27.7%，环比+11.1%。
5月28日，国高压设备2025年第2批中标成果公示，公示中标标包42个，中标金额5.2亿元，同比-38%，环比-74%。从上市公司的中标金额来看，排名首位的是平高电气，中标1.5亿元，占比29.45%；其次是国网信通，中标1.3亿元，占比25.02%；再次是国电南瑞，中标0.2亿元，占比3.89%。。
5月27日，国家电网营销项目计量设备（电能表/收集终端/计量互感器）第一批中标公示，本批次共390个标包，中标金额75.0亿元，同比-44%，环比-10%。从上市公司中标金额来看，有24家上市公司完结中标，上市公司总计中标31.46亿元，占批次总金额41.96%；许继电气中标5.27亿元，为上市公司中最多，市场占有率抵达7.03%。
近两周电网设备板块遍及上涨，涨幅前三分别为电工仪器仪表（+2.5%）、电网自动化设备（+1.9%）和输变电设备（+1.1%）。个股方面，近两周涨幅前三分别为三星医疗（+6.4%）、东方电子（+3.9%）和望变电气（+3.1%）。
职业观念：25年上半年特高压投标开工没有抵达预期，下半年有望迎来会集开释；网内相关企业25-27年仍具有较强的成绩确定性和稀缺性。网外事务占比较高企业经过新产品、新市场和比例打气有望继续增长，主张重视个股时机。25年是电改的重要年份，电力买卖、虚拟电厂、绿电直供等商业模式有望逐渐老练。中国企业出海稳步推动，海外比例仍有较大打气空间。
AIDC电力设备：主张重视四大方向：1）变压器/开关柜环节；2）UPS/HVDC环节；3）有源滤波器APF环节；4）服务器电源环节。主张重视金盘科技、明阳电气、伊戈尔、禾望电气、盛弘股份、湛蓝锂芯。
电网：主张重视三大方向：1）下半年特高压订单、交给两层景气，重视换流阀、组合电器等环节；2）虚拟电厂、电力买卖与绿电直供；3）电力设备出海。主张重视国电南瑞、思源电气、三星医疗、金盘科技、平高电气、许继电气、东方电子、四方股份、金杯电工。
AI出资力度不达预期，特高压核准开工厚实不达预期，职业竞赛加重，方针变化危险。
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